Finansai ir investicijos: pelno siekimas
Turinys
- Pajamingumo ir kredito krizės
- Pasiekti pajamas ir finansinę sukčiavimą
- Instituciniai investuotojai
- Poveikis obligacijų kainai
- Netikėtas elgesys
Siekimas uždirbti yra dažniausiai naudojama frazė finansuose ir investuojant. Griežtai tariant ir siauriausia prasme frazė apibūdina situaciją, kai investuotojas siekia didesnio pelno iš savo investicijų.
Tiksliau ir dažniau ši frazė taikoma situacijose, kai investuotojas siekia didesnio pelningumo, deramai neatsižvelgdamas į papildomą riziką, kurią jam paprastai kyla dėl to. Iš tiesų, investuotojai, agresyviai siekantys pelningumo, dažniausiai linkę parodyti priešingai nei įprasta rizika rizikuoti, užuot rizikuodami rizikuoti sąmoningai ar ne.
Pajamingumo ir kredito krizės
2007–2008 m. Finansinė krizė yra paskutinis rinkos žlugimo pavyzdys, kurį iš dalies sukėlė platus pelningumas. Investuotojai, norintys gauti didesnį pajamingumą, pasiūlo hipoteka užtikrintų vertybinių popierių vertę iki tokio lygio, kuris nesuderinamas su jų pagrindine grąžinimo rizika. Kai hipotekos už šias priemones įsiskolino ar įsiskolino, jos vertės krito.
Dėl bendros investuotojų pasitikėjimo krizės kilo staigus kitų vertybinių popierių vertės kritimas ir daugelio pirmaujančių bankų bei vertybinių popierių įmonių žlugimas ar beveik žlugimas.
Pasiekti pajamas ir finansinę sukčiavimą
Investuotojai, agresyviai siekiantys gauti pajamų, yra vieni iš labiausiai linkusių tapti finansinių sukčiavimų ir schemų aukomis. Iš tiesų, daugeliu puikių sukčiavimo ir sukčiavimo atvejų finansinėje istorijoje yra nusikaltėlių, žymiausių Charleso Ponzi ir Bernardo Madoffo, kurie nukreipė žmones, kurie desperatiškai siekė papildomo pelno iš savo pinigų, nepatenkinti įprastomis investavimo galimybėmis.
Instituciniai investuotojai
Žemų palūkanų normų aplinkoje, tokioje, kokia buvo po 2007–2008 m. Finansų ir kredito krizių, daugeliui institucinių investuotojų, tokių kaip draudimo bendrovės ir nustatyto dydžio išmokų pensijų fondai, buvo daromas spaudimas siekti pelningumo. . Tokį mažą pajamingumą didžiąja dalimi lemia federalinių atsargų ir kitų centrinių bankų veiksmai visame pasaulyje, siekiant paskatinti jų ekonomiką po 2007–2008 m. Finansinės krizės.
Draudimo bendrovės ir pensijų fondai šioje įmonėje jaučiasi priversti prisiimti daugiau rizikos, kad gautų grąžą, reikalingą įvykdyti savo įsipareigojimus. Rezultatas yra bendras finansų sistemos rizikos padidėjimas.
Poveikis obligacijų kainai
Draudimo bendrovės ir pensijų fondai yra pagrindiniai įmonių ir užsienio skolų pirkėjai, todėl yra reikšmingi šių subjektų finansavimo šaltiniai. Taigi šių institucinių investuotojų sprendimai pirkti turi didelę įtaką kredito pasiūlai ir kainai. Jų pelningumo poveikis matomas nustatant naujų skolos vertybinių popierių įkainius ir nustatant tų pačių priemonių antrinėje rinkoje kainodarą.
Trumpai tariant, kai šie stambūs instituciniai investuotojai aktyviai siekia pelno, jie pasiūlo rizikingesnių vertybinių popierių kainas ir tokiu būdu sumažina palūkanų normą, kurią privalo mokėti rizikingesni skolininkai.
Netikėtas elgesys
Akademiniai tyrėjai nustatė, kad pelningumas yra agresyviausias ir akivaizdžiausias ekonominės plėtros metu, kai obligacijų pajamingumas vis tiek didėja. Dar daugiau, ironiškai, toks elgesys akivaizdesnis draudimo bendrovėse, kurios susiduria su labiau įpareigojančiais norminiais kapitalo reikalavimais.
Kita tyrėjų prieštaringi išvados yra ta, kad reglamentai, skirti sumažinti rizikingą draudimo kompanijų investavimo elgesį, iš tikrųjų skatina siekti pelningumo. Šios išvados esmė yra pastebėjimas, kad net tariamai sudėtingiausios rizikos įvertinimo schemos yra labai netobulos, jei nėra iš esmės klaidingos.
